แนวโน้มตลาดวันนี้ :: 1,300 จุด ยังเป็นเป้าหมายระยะสั้นก่อนการประชุม FOMC คาด SET Index วันนี้ยังมีแนวโน้มไต่ระดับขึ้นในลักษณะ Sideways-up ในกรอบ 1,290-1,300 จุด หนุนจากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์และแรงเก็งกําไรสินทรัพย์เสี่ยงต่อการประชุม FOMC ที่คาด Fed จะเริ่มกลับทิศทางดําเนินนโยบายการเงินเป็นผ่อนคลายมากขึน
เชิงกลยุทธ์ แนะนําติดตามทิศทางการเคลื่อนใหวของหุ้นในกลุ่ม ‘Yield Play’ ในช่วงต้นสัปสาหเพื่อหาจังหวะทํากําไรก่อนการประชุม FOMC และสลับมาสะสมหุ้น ‘Domestic Play’ ในช่วงที่เหลือของเดือน ก.ย.
Investment Theme :: จับตา FOMC สําคญสุดในรอบปี
การประชุม FOMC วันที่ 17 ก.ย. มีหลายปัจจัยให้ติดตาม เราประเมินการประชุมรอบนี้จะเป็นจุดเปลี่ยนสําคัญต่อการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์หลักทั่วโลกโดยประเด็นสําคัญที่ควรติดตามได้แก่
(1) แม้ตลาดจะให้นํ้าหนักถึง 100% ว่า Fed จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายจาก 4.25-4.50% เป็น 4.00-4.25% แต่สิ่งสําคัญกว่าคือการเผย Dot Plot คาดการณ์อัตราดอกเบียนโยบายของ Fed ว่าจะมีการปรับปรุงจากการประชุมเดือน มิ.ย. ที่ 3.75-4.00% (เทียบเท่าการปรับลดดอกเบี้ย 2 ครั้งใน 3 การประชุมสุดท้ายรวมเดือน ก.ย.) หรือไม่
(2) การปรับปรุงคาดการณ์ตัวเลขเศรษฐกิจสําคัญสําหรับปี 2025-26 ได้แก่ GDP, เงินเฟ้อ Core PCE และอัตราว่างงาน
(3) โทนการแถลงของประธาน Fed สําหรับทิศทางการดําเนินนโยบายการเงิน หลังภาคการจ้างงานได้แสดงท่าทีที่อ่อนแอเป็นอย่างมากในช่วง 20-3025 ที่ผ่านมา
เราประเมินอาจเห็นแรงเก็งกําไรในช่วงต้นสัปดาห์ว่า Fed จะเริ่มปรับทิศทางการดําเนินนโยบายการเงินเป็นผ่อนคลายซึ่งจะเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม ‘Vield Play’ และหุ้นที่เคลื่อนไหวได้ดีในสภาวะเงินดอลลาร์อ่อนค่า อย่างไรก็ตามสําหรับนักลงทุนระยะสั้น หากหุ้นในกลุ่มดังกล่าวปรับตัวขึ้นเด่นในช่วงต้นสัปดาห์ เชิงกลยุทธ์อาจใช้เป็นจังหวะขายทํากําไรก่อนทราบผลการประชุม FOMC ในวันที่ 18 ก.ย.
Domestic Play คาดเป็นตัวเลือกหลักของการลงทุน ในช่วงที่เหลือของเดือน ก.ย. เราประเมินกระแสเงินทุนต่างชาติ MTD ที่มีสถานะซื้อสุทธิ 1.5 พันลบ. เป็นภาพการกลับตัวที่ชัดเจนเมื่อเทียบกับเดือน ส.ค. ที่ต่างชาติมีสถานะขายสุทธิกว่า 2.2 หมื่นลบ. สาเหตุหลักเป็นผลจากเสถียรภาพทางการเมืองที่มีความชัดเจนมากขึ้น ซึ่งทําให้กองทุนต่างชาติขนาดใหญ่เช่น Aberdeen Investments, Gama Asset Management and Valverde Investment Partners ปรับเพิ่มสถานะการลงทุนในห้นไทย เราประเมินกลุ่มห้นที่มีแนวโน้มเป็นเป้าหมายการลงทุนของนักลงทุนต่างชาติและสถาบันคือ ‘Domestic Play’ ได้แก่ค้าปลีก, ไฟแนนซ์, Home Improvement, รับเหมาก่อสร้าง และอสังหาริมทรัพย์ ที่จะได้อานิสงส์เชิงบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลในระยะถัดไป
Source : บทวิเคราะห์ Yuanta Research
