แนวโน้มตลาดวันนี้ :: คาด SET Index ฟื้นตัวหลังผ่านความผันผวนของการปรับนําหนักดัชนี FTSE ประเมิน SET Index วันนี้เคลื่อนไหวในลักษณะ Sideways-up ในกรอบ 1,290-1,300 จุด
ปัจจัยมหภาคต่างประเทศที่เบาบางคาดเปิดโอกาสกลับเข้าสะสมหุ้นใน 2 ธีมหลักได้แก่
(1) Yield Play – คาดการปรับตัวขึ้นของ US Bond Yield เป็นผลกระทบช่วงสั้น และเป็นโอกาสกลับเข้าสะสมเพือการถือครองระยะกลาง-ยาว
(2) Domestic Play – มองเป็นธีมการลงทนหลักในช่วงที่เหลือของเดือน ก.ย. และเดือน ต.ค. แนะนําเก็งกําไรหุ้นที่คาดจะได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดใหม่
Investment Theme :: คาดตลาดกลับมาเก็งกําไร ‘Domestic Play’ SET Index ปลดล็อคอีกหนึ่ง ‘Overhang’ หลังการปรับนํำหนักดัชนี FTSE เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา SET Index ปิดปรับตัวลดลง 0.3% เป็น 1,292.72 จุด ใกล้เคียงจุดต่ำสุดระหว่างวัน คาดสาเหตุหลักเป็นผลจากการปรับลดน้ำหนักของดัชนี FTSE ประเมินเบื้องต้นคิดเป็นมูลค่าราว 80 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หรือราว 2.6 พันลบ. หากหักรายการดังกล่าวกระแสเงินทุนต่างชาติจะมีสถานะขายสุทธิเพียงเล็กน้อยราว 600 ลบ. ทั้งนี้ เราประเมินการปรับนํ้าหนักดัชนี FTSE ที่เสร็จสิ้นไปแล้ว จะส่งผลให้ตลาดหุ้นไทยเผชิญกับความผันผวนที่ลดน้อยลง และเป็นจังหวะในการเข้าสะสมหุ้นขนาดใหญ่ที่ถูกกระทบจากการปรับนํ้าหนักโดยเฉพาะกลุ่มที่เชื่อมโยงกับการบริโภคภายในประเทศที่จะได้รับอานิสงส์บวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดใหม่
Bond Yield สหรัฐฯ กระตุกขึ้นในระยะสั้น แต่มองเป็น จังหวะเข้าสะสมหุ้น ‘Yield & Dividend Play’ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวขึ้น 3 วันติดต่อกันในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา คาดเป็นเพียงผลของการ ‘Sell on fact’ ในตลาดตราสารหนี้ หลังทราบผลการประชุม FOMC รอบล่าสุด อย่างไรก็ตาม เราประเมินระดับของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และ Dollar Index ปัจจุบัน ได้สะท้อนแนวโน้มการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed เพียง 1 ครั้งในปี 2026 ตามการเปิดเผยคาดการณ์ตัวเลขเศรษฐกิจและ ‘Dot Plot’ ในการประชุมครั้งล่าสุด ทั้งนี้ เราประเมินมีแนวโน้มที่ Fed อาจปรับลดดอกเบี้ยในอัตราที่มากกว่า 1 ครั้ง อย่างมีนัยสําคัญ หากตัวเลขเศรษฐกิจยังส่งสัญญาณอ่อนแอเชิงกลยุทธ์จึงมองเป็นจังหวะเข้าสะสมหุ้นในกลุ่ม Yield Play และกลุ่มที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสง เช่น ธนาคารพาณิชย์, ไฟแนนซ์, REITs & IFFs, สาธารณูปโภค และโรงไฟฟ้า เพื่อการถือครองระยะกลาง-ยาว
Domestic Play ยังเป็นตัวเลือกหลักในเดือน ก.ย.-ต.ค. เราประเมินตลาดจะกลับมาเก็งกําไรหุ้นในกลุ่ม ‘Domestic Play ‘ และกลุ่มที่คาดจะได้ประโยชน์โดยตรงจากการประกาศนโยบายและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล แนะนําเข้าเก็งกําไรกลุ่ม ค้าปลีก, ธนาคารพาณิชย์ , การเงิน, F&B, อสังหาฯ และท่องเที่ยว
Source : บทวิเคราะห์ Yuanta Research
