บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เผยบทวิเคราะห์หุ้น บมจ.นอร์ทอีส รับเบอร์ (NER) โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” (Buy) ที่ราคาเป้าหมาย 6.10 บาท โดยระบุว่า NER เป็นหุ้นที่มีความโดดเด่นในด้านการจ่ายเงินปันผลสูงอย่างสม่ำเสมอ และมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ชัดเจน
สรุปประเด็นสำคัญทางการเงินและทิศทางธุรกิจ:
- คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 4/2568: ประเมินกำไรสุทธิอยู่ที่ 404 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากรายการพิเศษ ได้แก่ เงินชดเชยค่าสินไหมทดแทนจากประกันภัยกรณีไฟไหม้จำนวน 159 ล้านบาท และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนอีก 20 ล้านบาท ซึ่งเข้ามาช่วยลดผลกระทบจากราคายางเฉลี่ยที่ปรับตัวลดลงและต้นทุนการส่งออกที่สูงขึ้น
- ภาพรวมปี 2568: คาดการณ์กำไรสุทธิรวมทั้งปีที่ 1,894 ล้านบาท เติบโตขึ้น 15% (y-y) สะท้อนถึงความสามารถในการบริหารจัดการกำไรท่ามกลางความผันผวนของปัจจัยภายนอก
- นโยบายเงินปันผลที่แข็งแกร่ง: คาดการณ์การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลดำเนินงานครึ่งหลังของปี 2568 อยู่ที่ 0.31 บาทต่อหุ้น ส่งผลให้รวมทั้งปี 2568 จะมีการจ่ายปันผลรวม 0.36 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึง 7.6% ต่อปี
- แนวโน้มไตรมาส 1/2569: แม้กำไรอาจลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเนื่องจากฐานราคาที่สูง แต่คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) โดยได้รับปัจจัยบวกจากแนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบและค่าขนส่งที่เริ่มคลี่คลาย
จากการวิเคราะห์ของ บล.กรุงศรี ตอกย้ำว่า NER ยังคงเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นคุณค่า (Value Investor) และต้องการกระแสเงินสดจากเงินปันผลที่สม่ำเสมอ แม้ธุรกิจยางพาราจะมีความท้าทายด้านราคาตลาดโลกและค่าเงิน แต่การรับรู้รายพิเศษจากประกันภัยและกลยุทธ์การควบคุมต้นทุนในระยะถัดไป จะเป็นกลไกสำคัญที่ผลักดันให้ผลประกอบการในปี 2569 ยังคงอยู่ในทิศทางที่สดใส
