บมจ. นอร์ทอีส รับเบอร์ (NER) เดินหน้าลุยตลาดหลักอย่าง Non-EUDR ที่มีความเชี่ยวชาญและไร้ต้นทุนส่วนเพิ่ม โดยได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากภาวะอุปทานยางในตลาดตึงตัวจากการถูกดึงไปผลิตยาง EUDR ส่งผลหนุนให้ราคายาง Non-EUDR ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาตลาดโลก (SICOM) ที่ทำสถิติสูงสุดในรอบกว่า 10 ปี (77–80 บาท/กก.)ยุทธศาสตร์ & แนวโน้มผลประกอบการ
1.. โฟกัสตลาด Non-EUDR ไร้ความเสี่ยงต้นทุน : ตั้งเป้ายอดขายยาง EUDR ไว้เพียง 40,000 ตัน/ปี (ไม่เกิน 10% ของยอดขายรวม) โดยมีสินค้าพร้อมส่งมอบแล้ว 10,000 ตัน มุ่งเน้นสร้างกำไรจากตลาดหลัก Non-EUDR ที่ไม่มีภาระค่าใช้จ่ายเพิ่ม
2.ผลงาน 3Q26 ฟื้นตัวเร่งตัวขึ้น : คาดยอดขายเติบโตแตะ 1.2 แสนตัน (+10% QoQ) รักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ยืนเหนือ 10% ได้อย่างมั่นคง หนุนกำไรปกติลุ้นแตะระดับสูงสุดเดิมที่ 619 ล้านบาท
3.Valuation ถูกที่สุดในกลุ่มอุตสาหกรรม : ปัจจุบันราคาหุ้นเทรดที่ PER2026 เพียง 5.0 เท่า ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งในกลุ่มเดียวกันอย่างชัดเจน (เช่น TEGH และ STA)
เป้าหมายกำไร & มูลค่าหุ้น (Valuation)
1.. แนวโน้มกำไร 2H26 เติบโตแข็งแกร่ง : คาดการณ์กำไรสุทธิช่วงครึ่งปีหลังที่ 1.0–1.1 พันล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิรวมปี 2026 มีโอกาสแตะ 1.8 พันล้านบาท (+4% YoY ดีกว่าคาด) และโตต่อเนื่องถึงปี 2027
2.การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน : เตรียมออกหุ้นกู้รวม 3,000 ล้านบาท (ต.ค. 1,000 ลบ. / ธ.ค. 2,000 ลบ.) เพื่อ Refinance หุ้นกู้ชุดเดิม ลดภาระดอกเบี้ยจ่าย และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
3.ผลตอบแทนปันผลสูง (Dividend Yield 7%) : คาดการณ์ปันผลครึ่งปีหลังรอจ่ายอีก 0.26 บาท/หุ้น ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026 เป็น 6.50 บาท
NER เป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่มสินค้าเกษตร-ยางพาราที่มีความโดดเด่นสูงสุดในครึ่งปีหลัง จากความสามารถในการทำกำไรตามราคายางโลก และการบริหารจัดการพอร์ตสินค้า Non-EUDR ที่ไม่มีต้นทุนส่วนเกิน รวมถึงอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่อยู่ในระดับสูงกว่า 7% ต่อปี จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
NER โชว์ฟอร์มสวยครึ่งปีหลัง รับอานิสงส์ยางตึงตัว-ราคาพุ่ง
